Biên bản Fed cho thấy sự phân chia tỷ lệ tăng trong bối cảnh chiến lược lạm phát gặp khó khăn

MF Invest Forex Trading System by Forex Trader mnftrading

Forex Trading analysis and performance of MF Invest by Forex Trader mnftrading

Myfxbook.com

Điểm nổi bật

• Các nhà hoạch định chính sách chia rẽ về việc tăng lãi suất trong tương lai
• Mối lo ngại về lạm phát vẫn tồn tại dù tỷ lệ cao
• Các quyết định xoay quanh dữ liệu kinh tế không ổn định

Sự không chắc chắn của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất

Cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang đã tiết lộ sự chia rẽ giữa các nhà hoạch định chính sách về quỹ đạo lãi suất trong tương lai. Mặc dù lần này họ không thay đổi lãi suất nhưng sự phân chia này báo trước những cuộc tranh luận chính sách sắp tới. Với lãi suất cơ bản đang ở mức cao nhất trong 22 năm là 5,25% -5,5%, Fed phải đối mặt với một chặng đường phức tạp phía trước.

Đạo luật cân bằng lãi suất và lạm phát

Biên bản cuộc họp chính sách ngày 19-20 tháng 9 cho thấy phần lớn các quan chức Cục Dự trữ Liên bang tin rằng có thể cần phải tăng lãi suất thêm một lần nữa. Điều này xảy ra khi các nhà hoạch định chính sách đang vật lộn với tỷ lệ lạm phát dường như không muốn ổn định ở mức mục tiêu 2%. Ủy ban Thị trường mở của Fed (FOMC) đã tăng lãi suất cơ bản 11 lần kể từ tháng 3 năm 2022, nhưng các thành viên vẫn chia rẽ về sự cần thiết của các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Mấu chốt của vấn đề là mục tiêu lạm phát đã được chứng minh là khó đạt được, bất chấp lãi suất cao và điều kiện tài chính thắt chặt.

Các quyết định dựa trên dữ liệu trong môi trường không ổn định

Theo biên bản, tất cả các thành viên FOMC cam kết dựa vào dữ liệu đến thay vì bất kỳ đường dẫn định sẵn nào để hướng dẫn các quyết định trong tương lai. Tuy nhiên, cách tiếp cận dựa trên dữ liệu này có thể gặp phải bất ổn khi nền kinh tế cho thấy cả những dấu hiệu phục hồi và những lĩnh vực dễ bị tổn thương. Ví dụ, cuộc đình công của công nhân ô tô và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn đang nổi lên như những điểm căng thẳng về kinh tế. Mặt tích cực là người tiêu dùng vẫn tiếp tục chi tiêu, mặc dù điều kiện tín dụng bị thắt chặt và các khoản thanh toán khoản vay sinh viên sắp được nối lại.

Thế lưỡng nan lạm phát

FOMC cũng bày tỏ những lo ngại liên quan đến lạm phát, đặc biệt khi rủi ro tăng giá được ghi nhận. Dữ liệu mới từ Bộ Lao động đã xác nhận những lo lắng này. Chỉ số giá sản xuất (PPI) trong tháng 9 đã tăng 0,5%, đẩy tỷ lệ PPI 12 tháng lên 2,2% - vượt mục tiêu lạm phát hàng năm 2% của Fed. Hơn nữa, kỳ vọng về chỉ số giá tiêu dùng sắp tới cũng cho thấy lạm phát toàn phần có thể lên tới 3,6% trong tháng 9, khiến chiến lược của Fed trở nên phức tạp.

Dự báo ngắn hạn: Tăng giá thận trọng

Trong khi tâm lý chung nghiêng về sự lạc quan thận trọng, các ý kiến khác nhau giữa các quan chức Fed cho thấy chúng ta có thể thấy tốc độ tăng lãi suất phụ thuộc vào dữ liệu, nhưng có thể chậm hơn trong thời gian tới. Cả những người tham gia thị trường và các nhà hoạch định chính sách sẽ theo dõi chặt chẽ các chỉ số chính như chỉ số giá tiêu dùng để đánh giá sự cần thiết phải thắt chặt hơn nữa.

Vẫn chưa có sự đồng thuận về số lần tăng lãi suất nữa, nếu có, được đảm bảo, sự biến động của thị trường có thể tăng lên khi các nhà giao dịch phản ứng với mọi dữ liệu mới. Điều này khiến các nhà đầu tư buộc phải cảnh giác và sẵn sàng cho những thay đổi nhanh chóng về chính sách và tâm lý thị trường.